До 1772 року - року приєднання Могильова до Росії - Радянська площа носила назву Торгової і була головним центром життя міста-крупного річкового порту того часу. З приходом російської
влади все змінилося: купецькі і ремісничі споруди були знесені, і по сторонах площі були чотири двоповерхові будинки - зразки епохи класицизму.
У цих будинках розташовувалися відразу чотири пам'ятки Могильова: губернаторський будинок, будівлю губернського правління, будинок віце -губернатора і будівля, в якому знаходилися земський суд, лікарська управа, архів, а пізніше - окружний суд. На жаль, на сьогоднішній день збереглося лише останнє з згаданих будівель. В даний час там розташовується обласний краєзнавчий музей.
10 липня 1982 на Радянській площі був відкритий меморіал « Борцям за Радянську владу». Смислове ядро композиції - скульптура жінки, поміщена на 13 -метровий п'єдестал. Її фігура символізує перемогу, надію на нове майбутнє і оновлення життя.